ZR 是肉，Coherent Lite 是骨：光收發器市場下一個十年的縱深戰

5月14日
讀畢需時 7 分鐘

已更新：5月15日

光通訊圈最近最容易講錯的兩個詞，是 ZR 與 Coherent Lite。

很多人把它們當成同一條路上的不同站名，覺得反正都是 coherent pluggable、只是速度愈來愈快。這個理解錯得很離譜。它們不是同一條路上的兩站，是同一個技術光譜上拉到極端的兩條路線：一條負責 80 公里以上的長距離搬運，一條負責 20 公里以內塞進資料中心。打的不是同一個客戶、不是同一個價位、不是同一個時程。

更重要的是，現在這兩條路線的市場位置完全不同。ZR 已經在賺真錢，Coherent Lite 還在等第一個客戶 commit。

這篇文章拆三件事：ZR 為什麼已經「真的」放量、Coherent Lite 為什麼還在 narrative 階段、以及如果你關心的是台廠或投資角度，這兩條線各應該怎麼看。

1、兩個常被混在一起的東西，打的是不同戰場

先把定義切乾淨。

ZR / ZR+ 系列（400ZR、800ZR、1600ZR）打的是 80–120 公里以上的資料中心互連（DCI, Data Center Interconnect）與 metro 網路。OIF 從 2019 年開始定義 400ZR，2021 年正式量產,到 2026 年 800ZR/ZR+ 正在大規模 ramp,1600ZR 預計 2027 開始導入。這條路線的特徵是距離長、ASP 高、量不大但毛利好。

Coherent Lite 打的是 2–20 公里的資料中心內部與校園互連（campus interconnect),核心訴求是用更便宜、更低功耗的相干技術,取代瓶頸已經出現的 IMDD（強度調制直接檢測）。OIF 已定義 1.6T 版本,現在叫 1600 Coherent Lite（1600CL）。它的特徵是距離短、ASP 必須壓到接近 IMDD、量會非常大。

把兩者放進供應鏈視角看會更清楚。Marvell 在 ECOC 2025 給過一組對比的數字：2024 年資料中心內部的 IMDD 光模組出貨超過 6000 萬顆,但跨資料中心之間的全相干光埠只有約 100 萬埠。這中間的 60 倍差距,就是 Coherent Lite 想去吃的那塊。

所以一句話：ZR 是搶 IMDD 永遠到不了的長距離市場;Coherent Lite 是搶 IMDD 在 1.6T 後撐不住的短距離市場。

2、ZR 已經在「真的」階段，三件事都對齊了

判斷一個技術趨勢是不是「真的」，看三件事：需求端有沒有 commit、供給端有沒有 ramp、時程有沒有具體。ZR 三件都 yes。

需求端：六大 hyperscaler（Google、Microsoft、Meta、Amazon、Apple、TikTok）的 800G+ DCI 招標 2025 下半年大量開出,2026 進入量產出貨。Cignal AI 2026 Q1 報告直接給結論：Pluggable coherent optics 已是資料中心外部 telecom 光學的主流形式,在頻寬部署量、市場規模、頻寬成長三項都領先。Embedded coherent（傳統機箱型）長期只會剩下海底電纜與超長距這些最難啃的路線。

供給端：Coherent Corp.、Lumentum、Cisco（Acacia）、富通電子、Marvell 都在 800ZRx ramp。台廠這邊,ELASER與 LuxNet也在擴 EML 與封裝產能。整體 2026 月產能跟得上需求但偏緊,最大瓶頸還是上游的 200G EML chip。

時程：OIF 規格已定案,IEEE 802.3 持續標準化中。市場規模也有第三方背書——Research and Markets 估 ZR+ Coherent Optics 2025 年 18.4 億美元,2026 年 21.9 億美元（CAGR 18.9%）,到 2030 年 43.2 億美元。Dell'Oro 更早給過整體 coherent transceiver 出貨量未來五年 17% CAGR 的數字。

判斷：ZR 不是要不要起飛的問題,是 800ZRx 滲透率拉得多快、1600ZR 何時量產接棒 的問題。下半年要追的指標只有兩個：800ZR/ZR+ 在 DCI 應用中的滲透率,以及 1600ZR 在 OFC 2027 前的量產 demo 進度。

3、Coherent Lite：技術過關了，但只有一個客戶在等 commit

Coherent Lite 是另一個故事，三件事的狀態截然不同。

技術端已經過第一關,而且過得漂亮。Marvell 在 ISSCC 2026 發表了業界第一顆基於 5nm FinFET 工藝的雙通道 800Gb/s Coherent Lite 矽光收發器。這顆晶片做出三件對產業意義重大的事：

第一,整體往返延遲低於 300ns,相較於傳統 400ZR 的 3μs 以上,降低了 10 倍。延遲是相干技術過去進不了資料中心的核心障礙——伺服器互連對延遲敏感到「微秒級」都嫌慢,Marvell 把它壓進「奈秒級」,等於解了 coherent 進 intra-DC 的物理門票。

第二,模擬功率效率較主流相干方案提升 2 倍。Coherent Lite 為什麼能做到？因為它跳過了長距離相干必備的複雜色散補償與偏振追蹤——既然只跑 2–20 km,這些東西可以大幅簡化。用 O 波段（O-band）雷射也降低了頻率精度需求,可以沿用 IMDD 系統的低成本 DFB 雷射。

第三,單晶片整合 8 路 100G PAM-4 host 介面 + 2 路 400G Coherent Lite 線路介面,直接對應 1.6T OSFP-XD 模組需求。實測在無光放的條件下走完 40 公里標準單模光纖,鏈路餘量充足。

技術上 Coherent Lite 已經不是會不會做出來的問題,是誰買單的問題。

問題就在這裡。Cignal AI 在 2025 年 9 月發的《Coherent Lite: Technology, Applications and Forecast》報告講得很直白：「目前 Coherent Lite 只有一個主要、且尚未承諾的潛在客戶（Amazon）,這讓市場規模難以估算」。多數供應商認為現階段的 Coherent Lite 是邁向資料中心內部相干光學的踏腳石,真正放量要等到 3.2T 世代。

供應商也是這樣下注的。Nokia 2026 年 3 月推出的整套 coherent pluggable 產品線,包含 1600ZR/ZR+、2.4T 高效能 pluggable,與直接跳到 3.2T 的 Coherent Lite 方案,預計 2027 年中送樣。注意這個訊號：Nokia 沒有先做 1.6T Coherent Lite,直接押 3.2T。這代表供應商自己也認為 1.6T Coherent Lite 量不夠大、要押 3.2T 才會真正起來。

所以 Coherent Lite 現在的狀態是：技術 yes、客戶承諾半個 yes、量產時程沒到具體。這是 narrative 階段,可以追故事但別 over-stay。

4、為什麼有人說 Coherent Lite 量會是 DCI 的 10 倍

這是整個 Coherent Lite 賭注最核心的數字。

Cignal AI 估算如果 Coherent Lite 真的滲透進資料中心內部,部署量可能達到 DCI 模組部署量的 10 倍。怎麼算的？很簡單：DCI 是「機房對機房」的連接,全世界沒幾條線;intra-DC 是「機架對機架、機房對機房」的連接,光是一座 GB200 NVL72 機架就要 72 顆 800G + 18 顆 1.6T 光模組,一個 hyperscaler 一年蓋幾百座這種機架。

換算下來,如果 DCI ZR 維持 100 萬埠級別,Coherent Lite 天花板就是千萬埠級別。

但這裡有個 ASP 折扣要算進去。Coherent Lite 要在資料中心內取代 IMDD,價格必須壓到「貴一點點、但效能值得」的程度——不能像 ZR 那樣賣高價,因為對手是已經量產很多年、成本極低的 IMDD 光模組。粗估 Coherent Lite ASP 大概是同速 ZR 的三分之一到二分之一。

所以實際的營收天花板:埠量 10 倍、ASP 0.3–0.5 倍,最終營收 TAM 大約是 DCI ZR 的 3–5 倍。如果 DCI ZR 2030 年是 43 億美元,Coherent Lite 完全放量後就是 130–200 億美元等級的市場。

這也是為什麼 Marvell、Nokia 都在押。ZR 是肉、Coherent Lite 是骨——肉好吃但骨頭撐得久,誰先卡到位誰就有 10 年護城河。

但這個 10x 估算有個前提：Coherent Lite 必須真的滲透進 intra-DC。如果它只停在 campus（2–20 km）這層、進不了真正的資料中心內部,天花板就會縮到 3–5 倍而非 10 倍。這要看接下來 18 個月 LPO 與 CPO 的競爭結果。

5、三個會讓觀點反轉的訊號

每個觀點都要可被檢驗。Coherent Lite 的觀點要重評，看三個訊號：

如果 Amazon 公開 commit 量產時程,Coherent Lite 立刻從 narrative 升級到「真的」,整個產業時程往前拉半年到一年。這是最重要的單一訊號,也最值得追蹤。

如果 LPO 或 CPO 在 1.6T 世代搶下 hyperscaler design win,Coherent Lite 的窗口會被擠壓。最壞的情況是它在 1.6T 直接被跳過、等 3.2T 才有機會——但那個時點 CPO 已經會進來搶單。

如果 OFC 2027 沒看到 1600 Coherent Lite 量產級 demo,2027–2028 落地時程要延後到 2028–2029,整個 narrative 至少冷卻一年。

短期最值得追的具體事件：2026 年 3 月 OFC 的 OIF 專場（SF8: 800ZR/LR and 1600ZR/ZR+/CL Implementation Agreements），這場會把 1600CL 的規格定案進度全部攤開。聽完那場，Coherent Lite 的時間軸會從「模糊的兩三年」變成「明確的某季」。

6、結論：2026 賺 ZR 的錢，2028 看 Coherent Lite 起不起來

把這兩條線放在一起看，產業節奏其實非常清楚：

2026–2027 是 ZR 的爆量期。800ZR/ZR+ 滲透率快速拉升,1600ZR 在 2027 年下半年開始量產接棒。這段時間賺錢的是已經有 ZR 產品線的廠商——Coherent Corp.、Lumentum、Cisco、Marvell,以及供應 EML 與封裝測試的台廠。這是現金流,是現在進行式。

2027–2028 是 Coherent Lite 的測試期。如果 Amazon 在 2026 下半年到 2027 上半年 commit,2027 末會看到第一批量產 design win,2028 開始放量。如果 Amazon 一直不 commit、其他 hyperscaler 都選了 LPO,Coherent Lite 會被推到 3.2T 世代（也就是 2029 之後）才會起來。這是賭注,是未來式。

2028 之後是 Coherent Lite 與 CPO 的決戰期。3.2T 世代資料中心內部到底是 Coherent Lite 主導、還是 CPO（共封裝光學）主導,會在 2027–2028 那段時間定案。Cignal AI 自己說過：「CPO 仍是不可避免的,但是否即將到來,未來 12 個月會給出答案。」這 12 個月就是現在到 2027 年初。

對台廠而言，這個節奏意味著兩件事：

短期（2026–2027）：抓緊 800ZR/ZR+ 的 EML chip、矽光子代工、封裝測試這幾個環節。市場已經明朗,誰能擴產、誰能進 tier-1 客戶供應鏈,誰就賺到這一波。

中期（2027–2028）：開始追蹤 Coherent Lite 的低功耗 DSP 與 O-band 矽光子能力。台廠在矽光子、EML chip、封測這三塊本來就有底,但低功耗 DSP 與系統整合是 Marvell、Broadcom、Nokia 這些設計公司的主場。台廠的機會點是上游元件,不是 DSP 本身。

最後一句話收尾：