Ciena Q2 FY26 營收 +40%、毛利率連三季上修，但真正的訊號是 RLS Hyper-Rail 拿下產業第一張 multi-rail 訂單——系統商正式吃進 AI 後端網路。DCOM、coherent module 搶單同步證明「往資料中心裡面走」的策略在出貨。backlog $7.7B 很漂亮，但 pump laser 與 CDM modem 的供給瓶頸，才是下兩季真正的天花板。

Broadcom Q2 FY26 每條財務線都改寫紀錄，但真正的訊號是單季 300 億美金 AI 訂單把能見度拉到 2028。它把光通訊明確定位在 scale-out，並自封 CPO 事實標準。光通訊供應鏈該關注的不是 XPU，而是這條被鎖死的 scale-out 光路。

Credo Q4 FY26 單季營收吃掉整個 FY25，但真正的故事是 FY27 要把光學變成一門超過 6 億美金的生意。AEC 還在賺、光學要接棒，ZeroFlap 把「可靠度」標成三位數 ASP。後半段才引爆的指引，藏著最大的執行風險。

Marvell 把 FY28 營收上修到 $16.5B、interconnect 成長率從 50% 拉到 70%+，並公布與 NVIDIA 在矽光子、NVLink Fusion、AI-RAN 三支柱合作。這份法說的真正訊號是 narrative 結構性升級——從「跟著 AI CapEx 跑的 DSP 廠」變成「scale-up 互連全棧方案商」。下個轉折點，可能就在這一季。

Semtech 這季把全年 data center 成長從「至少 50%」鬆口到「不設上限」。比 $291M 營收更值得看的，是 1.6T、CopperEdge、HieFo 三個新動能在下半年同時上來。為何 capacity is king 成了這波光通訊週期的勝負手？

Lumentum 在 JPM 第 54 屆全球科技會議 Fireside Chat 給出三個關鍵訊號：光通訊週期性已死、三段式成長動能（1.6T、Scale-out、CPO）排好隊、InP 才是真正的瓶頸。NVIDIA 已鎖極大比例產能，其他 hyperscaler 排隊簽預付合約——這是 HBM 之後的下一個鎖產能戰場。

LWLG 2026 Q1 營收只有 $2.9 萬，但 AI + 資料中心光收發 TAM 一年從 $17B 跳到 $47B，4 家 Fortune 500 客戶站在 Stage 3 prototyping。電光聚合物終於從十年備胎變成矽光子的效能升級套件，2027 量產倒數中。

Tower 把 2027 SiPho $1.3B 合約攤在桌上，這只是承諾部分、不是全部需求；管理層暗示 2028 數字「顯著更大」。重點不再是 SiPho 會不會起來，而是 300mm 產能能不能跟上——這正是公司全資拿下日本 Fab 7 的真正原因。

Arista 交出史上最強現金流，但管理層明說「需求最好，供給是反面故事」。AI 目標上修至 $3.5B，Scale-Across 跨資料中心互連成最大驚喜，XPO 開啟下一個十年光學賽道。

MACOM 交出驚豔財報，訂單出貨比飆至 1.5 新高！受惠 1.6T 放量與 AI 基礎設施擴建，資料中心營收指引大幅上修，光通訊與高頻 GaN 技術將驅動下一波爆發式成長。

AOI 正式進入產能換現金的階段！隨著德州廠 800G 產線就緒與 1.6T 訂單入袋，管理層上修全年展望。在雷射組件缺料的當下，AOI 的垂直整合模式將成為 2026 年最大的成長動能。

Coherent 產能倍增目標提前達成！6-inch InP 轉型進入收穫期，帶動 1.6T 模組與 OCS 系統營收噴發。與 NVIDIA 深度合作的 CPO 方案即將在 2026 年底貢獻營收。

GF Q1 營運表現亮眼，毛利率衝上 29%！雖然手機市場仍冷，但矽光子與汽車電子需求爆棚，管理層更預告 SiGe 產能將一路缺到 2027 年。看這家晶圓大廠如何靠「SCALE 平台」與「IP 併購」完成華麗轉型。

Astera Labs 不再只是 Retimer 公司！Q1 財報顯示其 Scorpio 交換器系列將成為營收主力，且單機含金量顯著提升。隨著 CXL 定制化需求湧現，ALAB 正在重塑 AI 集群連接的格局。

光通訊巨頭 Lumentum 營收翻倍！在 EML 與 1.6T 產品的雙重帶動下，利潤率暴增 2,140 bps。面對供不應求的市場，Lumentum 如何靠著 NVIDIA 的資金與新產能佈局，劍指單季 20 億美元營收目標？

營收獲利雙破紀錄！Fabrinet 雖然面臨 Datacom 零組件缺料壓力，但在 DCI 與 HPC 強勁拉貨下表現亮眼。更重要的是，FN 宣佈切入 Hyperscaler 直供供應鏈，並透過戰略投資 Raytek 進軍 CPO 領域。

AI 狂潮引爆光通訊基板需求！AXT 在 EML 與矽光子強勢帶動下，InP 積壓訂單破億美元，未來產能將如何翻倍支援 CPO 時代？為您解析最新法說重點。

康寧（Corning）不再只是玻璃龍頭！受惠 AI 帶動的光通訊需求與太陽能業務爆發，康寧宣布二度上修成長計畫至 2030 年。在 Meta 訂單之外，更多超大規模客戶加入，顯示康寧已成為 AI 基礎建設的關鍵硬體支柱。

I 流量衝擊網路架構！Nokia Q1 亮點不在傳統電信，而是 AI/Cloud 客戶高達 49% 的營收成長。隨聖荷西 InP 新廠即將投產，Nokia 如何利用垂直整合優勢，在 800G 浪潮中超車？

Oracle 展現 AI 霸主氣勢，Q3 財報數據驚人：AI 基建成長逾 2 倍，RPO 高達 5530 億美元。Larry Ellison 豪言 Oracle 將成為 AI 時代的顛覆者，而非被顛覆者