聯電 Q2 EPS NT$3.39 創新高，但淨利暴增三倍主要來自業外，本業靠稼動率回溫回血。真正的看點是矽光子量產出貨、Intel 12nm、先進封裝三條 2028 才放量的新曲線。Q3 利用率上看 90%、毛利率拉到 mid-30%，聯電的身分正在轉換。

大立光首張 CPO 訂單落地，FA 本月送樣、第三季底試產、最快明年中量產。但法說會真正的訊號是林恩平對 Glass Bridge 的回應：EC 與 GC 並存，大立光押的是 GC。淨利年增 352% 是匯損基期造成的假象，營業利益只成長 5.5%。

Ciena Q2 FY26 營收 +40%、毛利率連三季上修，但真正的訊號是 RLS Hyper-Rail 拿下產業第一張 multi-rail 訂單——系統商正式吃進 AI 後端網路。DCOM、coherent module 搶單同步證明「往資料中心裡面走」的策略在出貨。backlog $7.7B 很漂亮，但 pump laser 與 CDM modem 的供給瓶頸，才是下兩季真正的天花板。

Marvell 把 FY28 營收上修到 $16.5B、interconnect 成長率從 50% 拉到 70%+，並公布與 NVIDIA 在矽光子、NVLink Fusion、AI-RAN 三支柱合作。這份法說的真正訊號是 narrative 結構性升級——從「跟著 AI CapEx 跑的 DSP 廠」變成「scale-up 互連全棧方案商」。下個轉折點，可能就在這一季。

Tower 把 2027 SiPho $1.3B 合約攤在桌上，這只是承諾部分、不是全部需求；管理層暗示 2028 數字「顯著更大」。重點不再是 SiPho 會不會起來，而是 300mm 產能能不能跟上——這正是公司全資拿下日本 Fab 7 的真正原因。

MACOM 交出驚豔財報，訂單出貨比飆至 1.5 新高！受惠 1.6T 放量與 AI 基礎設施擴建，資料中心營收指引大幅上修，光通訊與高頻 GaN 技術將驅動下一波爆發式成長。