Celestica 營收年增 83%，2027 年直接喊出 400 億美元，2028 年已簽專案需求還更高。1.6T 明年超車 800G，但 1.6T 仍是可插拔世代；第一個機櫃級 CPO 專案 2027 年底量產。代價是：2027 年將是淨現金流出。

Meta 的 102.4T 交換機 IceCube，最難的不是 ASIC，而是盒內 340 公尺的銅纜與機櫃裡 8,192 芯光纖。一塊共用主板讓 Meta 同時換得掉 ASIC 與 ODM，Celestica 之外，Spectrum-6 版交給了 Accton。

OpenAI 的 Jalapeño 用銅接 128 顆、用光擴到 2,048 顆。Broadcom 承認單通道越快越難直驅，OCI 改走慢而寬；Celestica 則說瓶頸已搬到機櫃與驗證，認證週期縮到 18 個月。

Celestica 這季營收年增 62%、EPS 年增 83%、營業利益率創新高，並二度上修全年展望。真正的訊號是 OpenAI 客製機櫃訂單現身、AMD Helios scale-up 成數十億美元管線，2027 成長還要更快。

51.2T NPO 交換器散熱誰是正解？Celestica ITherm 2023 論文給出答案：冷板液冷在 2 LPM 下 ASIC 與 OE 都有餘裕。真正的瓶頸不是 835W 的 ASIC，而是那 16 顆規格卡在 70°C 的光引擎。