美國管制中國光模組：門檻落在 3.2T 世代，台廠轉單現在是題材，營收要等 2028 年後
過去一週，「美國限制中國光模組」被市場講成台廠轉單的單一故事，但其實是兩條不同的路。
第一條是國會提案：跨黨派參議員提案禁止聯邦國安系統使用中國製光收發模組，點名中際旭創、新易盛，設 5 年過渡期，商務部與國防部可擴大名單（鉅亨網，9/25）。第二條是台媒報導的 FCC 路徑：最快 10 月把光收發模組納入管制清單，但初期不會全面禁止，重點落在 2028–2029 年量產的 3.2T 世代，且美系零組件占 BOM 價值 ≥65% 者可放行（工商時報、ABMedia）。大摩認為這為產業留下約 2 年緩衝期。
10/2 聯亞、光聖、穩懋、環宇-KY 等台廠多檔漲停，媒體被點名的潛在受惠者還包括聯鈞（3450）、上詮（3363）、波若威（3163）、華星光（4979）。但同一批報導也提醒：實質需求要到 2028 年後才成形，現階段評價偏高。
這件事的重點不在「中國被限制」，而在「從哪一代產品、用什麼標準開始算」。
付費區內容
• 兩條路的逐項對照（法案 vs FCC）
• 時程拆解：3.2T 量產與 2 年緩衝期
• BOM 拆解：≥65% 對台廠是利多還是限制
• 受惠名單六家的位置地圖（附原創圖）
• 美系補位者的擴產與 PhotonLink 動向
• 8 點反方論點與 5 個要盯的訊號
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以上是本篇的重點整理。
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本文僅供技術與產業趨勢分析，不構成任何投資建議。
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