華星光通 2026 Q2 營收創高但毛利率回落，公司把主因指向財稅認列時點差異。真正的訊號不在損益表，而在那張無塵室面積表——從 4,000 m² 走到 2028 年的 23,000 m²，這家公司正在把自己從模組封裝廠改寫成 InP 晶片廠。

一顆光模組要十四種工程師才做得出來，設計端只佔一半。免費段把十四個職能各自在扴什麼講完；真正決定良率爬坡速度的那四個交手介面，在付費專區完整拆解。

AAOI 連五季營收新高並重返獲利，但真正的重點是：近期營收被產能與 DSP／TIA 物料綁死、不是被需求綁死。800G 剛點火、1.6T 下季出貨，雷射自製讓它避開同業最痛的瓶頸。下季該盯的三個指標一次看懂。

Viavi Q4 FY2026 三個口徑全部打穿財測上緣，但真正的訊號是營收引擎換血：資料中心＋航太國防撐起 NSE 近七成年增，電信 capex 不再是天花板。管理層更把單季 $500M 目標整整提前一年，CPO 測試營收本季開始入帳。

AXT 這一季不是成長，是換檔：InP 單季 $30.7M 創高，把毛利率一口氣拉到 45%、轉虧為盈。供給是唯一天花板，backlog 破 $100M，今年產能目標上修到超過三倍。為什麼 InP 突然變成 AI 光通訊最搶手的上游？

Celestica 這季營收年增 62%、EPS 年增 83%、營業利益率創新高，並二度上修全年展望。真正的訊號是 OpenAI 客製機櫃訂單現身、AMD Helios scale-up 成數十億美元管線，2027 成長還要更快。

Alphabet 先喊 $205B，AI capex 天花板暫時沒破；但本週真正的訊號藏在光通訊的三層分化裡——中國強、美系待驗證，新易盛拉開天孚，台系光模組差距最大。capex 敘事還在，卻不再雨露均霑。下半年，選對環節比押對方向更決定報酬。

這場 keynote 表面在秀 GPU，真正的重點是 AMD 把機櫃骨幹押在開放乙太網、並在 MI500 把「光互連」寫進規格。對 merchant 光模組、DSP、雷射來說，這比封閉銅背板路線更有利——但訂單節奏要分近場 scale-out 與遠場 scale-up 兩層看。

1.6T 是 800G 的世代平移。把兩代模組並排拆：DSP 80→130、光源單顆漲 3–4 倍、矽光滲透 40–45%→60%。看成本往哪跳、瓶頸怎麼換位、毛利被誰抽走。

一串「OSFP 800G SR8」不是型號，是五個軸疊在一起。看懂封裝、速率、Reach、電接口、光源這五軸，你就能讀懂任何一顆光模組的規格，也能看懂為什麼同樣掛 800G、報價卻差三倍。文末附互動查詢器。

Intel 在 VLSI 2026 端出一整套可運作的矽光子微環 DWDM 收發機：16 波長、每波長 50Gb/s、單光纖 800Gb/s，全數 BER<1e-9，能效約 5.7pJ/b，並用開腔封裝把 22nm CMOS 直接疊到光子晶片上。本文逐圖拆解這顆從元件到系統的 CPO 參考設計。

矽光子收發器設計，終於能在標準電子電路模擬器裡跑到 64 Gbps。這套開源 Verilog-A 模型庫補上了業界長期略過的 RF 高頻特性與噪聲建模，並用實機量測對齊——對標 GlobalFoundries Fotonix 只到 26.5 Gbaud 的封閉方案，這是一個值得收進工具書的開放反證。

當市場還在等 CPO，Google 用 Virgo Network 把答案寫進了 13.4 萬顆 TPU。真正撐起這張網路的不是前衛封裝，而是自研六年的 OCS 光交換。這一局受惠的是海量可插拔光模組與上游，CPO 還沒上桌。

Ciena Q2 FY26 營收 +40%、毛利率連三季上修，但真正的訊號是 RLS Hyper-Rail 拿下產業第一張 multi-rail 訂單——系統商正式吃進 AI 後端網路。DCOM、coherent module 搶單同步證明「往資料中心裡面走」的策略在出貨。backlog $7.7B 很漂亮，但 pump laser 與 CDM modem 的供給瓶頸，才是下兩季真正的天花板。

四大 CSP 把 2026 capex 推到 USD 725B、NVIDIA 喊 Agentic AI、Cisco AI 訂單翻倍——但中國模組廠的「增收不增利」訊號告訴你:這波光通訊牛市的差價,正在從模組組裝端流向上游 EML/InP 與磊晶。

Arista 交出史上最強現金流，但管理層明說「需求最好，供給是反面故事」。AI 目標上修至 $3.5B，Scale-Across 跨資料中心互連成最大驚喜，XPO 開啟下一個十年光學賽道。

AOI 正式進入產能換現金的階段！隨著德州廠 800G 產線就緒與 1.6T 訂單入袋，管理層上修全年展望。在雷射組件缺料的當下，AOI 的垂直整合模式將成為 2026 年最大的成長動能。

營收獲利雙破紀錄！Fabrinet 雖然面臨 Datacom 零組件缺料壓力，但在 DCI 與 HPC 強勁拉貨下表現亮眼。更重要的是，FN 宣佈切入 Hyperscaler 直供供應鏈，並透過戰略投資 Raytek 進軍 CPO 領域。

I 流量衝擊網路架構！Nokia Q1 亮點不在傳統電信，而是 AI/Cloud 客戶高達 49% 的營收成長。隨聖荷西 InP 新廠即將投產，Nokia 如何利用垂直整合優勢，在 800G 浪潮中超車？

AI 算力流量暴增，OCS (光電路交換) 如何取代 Spine 層傳統電交換機？本文深度解析 1.6T 時代的光鏈路挑戰，透視 WDM、Circulator 關鍵元件，以及 Coherent-Lite 相干技術的降維打擊優勢。