Coherent 用三年約＋2,230 萬美元預付款，把最缺的一片 6 吋 InP 晶圓鎖進來。這不是普通採購，是供給保險。InP 缺料戰正式從「排隊下單」升級為「搶產能、綁源頭」，並逼出「綁中國最便宜產能」與「Non-China 供應保險」兩條路線的選邊。

AI 最深的瓶頸不在 GPU，在一片 6 吋 InP 晶圓。矽光、TFLN 再強都得靠它發光，而它缺口逾 70%、放量要等 2028、NVIDIA 已親自下場搶產能。STT 拆解「磷到雷射」整條斷料地圖與台灣的位置。

當最大買家開始往上游伸手、指數公司把光通訊收進權值股，這個產業的資金結構已經換了一檔。NVIDIA 20 億美元入股 Coherent 的真正意義，不是投資，是供給保險。

OCP 2026 白皮書 + Lumentum 鎖產能戰 + Anthropic 100 萬 TPU 大單,正式宣告光學直連時代來臨。完整版獨家:STT 黃金比例公式、立方體位置記憶公式、$22k OCS BOM、800G/1.6T BOM 對照、13 檔個股觀點卡。

同一週，台積電把 CPO 從 PPT 推進到量產時程表，Lumentum 則把光源端議價權拉到自己手上。CPO 商轉元年不只開始了，連贏家名單都先寫好了一半——200G EML 瓶頸與 TSMC COUPE 量產這兩道窄門，決定誰能參與 2026 的 1.6T 循環。

Tower 把 2027 SiPho $1.3B 合約攤在桌上，這只是承諾部分、不是全部需求；管理層暗示 2028 數字「顯著更大」。重點不再是 SiPho 會不會起來，而是 300mm 產能能不能跟上——這正是公司全資拿下日本 Fab 7 的真正原因。

財報追蹤：Lumentum 營收成長 90%，1.6T 光模塊 (Optical Transceiver) 確定於本季放量 Lumentum (LITE) 於 2026 年 5 月 5 日公布 2026 財年第三季財報，營收達 8.08 億美元，較去年同期翻倍成長。財報亮點在於其雲端 雲端服務供應商 (Cloud Service Providers) 業務季增 40%，且管理層預告 1.6T 產品將在第四季（本季）進入量產。然而，執行長 Michael Hurlston 坦言，關鍵組件的 供應鏈瓶頸 (Supply Chain Constraints) 導致出貨量仍無法滿足客戶的強勁需求。 STT觀點： Lumentum 的財報確認了市場正處於 800G 向 1.6T 轉型的前夜。目前最大的挑戰不在於訂單，而在於產能執行力，特別是 EML 雷射 (Electro-absorption Modulated Laser) 的供給。值得投資者注意的是，Lumentum 正在提高自家 CW 雷射 (Continuous Wave Laser) 的佔比以提

單波 400G 時代來臨！Coherent 在 OFC 2026 展示了頻寬破 100 GHz 的 InP 組件，如何在維持低 TDECQ 的同時，克服 5 dB 的靈敏度懲罰？這是一場關於 AI 算力互連的極限挑戰，深度解析 IM/DD 技術的商業與技術權衡。