Astera 單季營收 $5.8 億、Scorpio 年化破 $10 億，但 CFO 也說第一波 Scorpio X 部署已走完大半。NPO、Orion、客製晶片都排在 2027 下半年之後，2027 上半年的斜率成了下一個問題。

Arista 營收年增 58.5%，創上市以來新高，並提早給出 2027 年 $18.5B 財測。AI 翻倍到 $7B，但 scale-up 要等到 2028，CPO 更晚。$11.4B 採購承諾是底氣，也是下一個要驗收的風險。

矽光子一季約 $240M，已超過 2025 全年。Tower 把產能表攤開：年底 2 倍、2027 Q3 三倍，年化略高於 $2.8B，合約延到 2029。但 62% 的增量毛利率還沒反映全部折舊，這張表也要看清楚口徑。